近5個交易日農林牧漁行業漲幅8.42%，前期超跌的生豬養殖和禽養殖板塊領漲，豬周期是否已經迎來反轉時刻瞭呢？
上周（10月4日-10月10日）商品豬出欄價10.18元/公斤，環比-0.65元；15公斤仔豬價格154元/頭，環比-28元。上市豬企陸續披露9月養殖數據，出欄量大多環比增長，商品豬銷售均價持續下滑，出欄均重差異較大，生豬養殖已處於深度虧損區。
基於歷史觀察，股價周期炒作的啟動通常先於豬價反彈6-12個月。開源證券陳雪麗認為當前情況與2022
年豬周期股價對應豬價的反彈節奏相似。
2022
年6月豬價初次見底，預計2022年3-4月豬價將因產能釋放出現二次探底。不過第四季度豬肉需求爬坡可能帶來的豬價年底反彈。值得註意的是，2022
年5月豬價二次探底時，指數與豬價形成明顯的背離。這種背離的形成是資金對產能加速出清的二次確認導致。
中信建投武超則認為本輪豬周期仍處於下行區間，產能去化尚需時日，行情或仍處左側。
國內自2022
年5月以來的本輪周期，上行時間運行約27個月，當前下行時間已持續14個月，而由於近年非洲豬瘟疫情和環保限制等因素影響，我國生豬養殖規模化程度也在快速提升，大的規模養殖企業具有資金優勢，抗風險能力更強，或將導致本輪周期被進一步延長。
目前，生豬生產仍在慣性增長。8月份，生豬存欄環比增長1.1%，連續6個月增長，尤其是每月新出生的仔豬量還在大幅增加。農業農村部畜牧獸醫局二級巡視員辛國昌稱，8月份的新出生仔豬可能在明年2月份上市，生豬供應量同比要增加三成左右。
當前最重要的是密切
產能去化的幅度和節奏。在沒有疫情或人為幹預等因素的影響下，當期的能繁母豬存欄量基本決定著10個月後的生豬供應，對於後期豬價的走勢和行情反轉拐點的判斷也有幫助。
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